讓房地產(chǎn)行業(yè)擔(dān)憂的事情還是來了......

碧桂園計劃折價配股融資約23.4億港元，用于償還公司債務(wù)......佛山市副市長帶隊的工作組進(jìn)駐碧桂園......碧桂園有兩筆美元債票息應(yīng)于8月7日支付但仍未支付......自7月底以來，資本市場頻出關(guān)于碧桂園的各種傳言及負(fù)面消息，迅速引發(fā)外界關(guān)注。

8月10日，碧桂園發(fā)布內(nèi)部消息公告，預(yù)期截至2023年6月30日止半年度之凈虧損介乎約人民幣450億元-550億元。而碧桂園近日股價及債券也連番下跌，令外界對它的擔(dān)憂日甚一日。

(相關(guān)資料圖)

碧桂園該如何突圍？

“遇到了自成立以來最大的困難”

上半年至少虧損450億！

8月10日，碧桂園發(fā)布內(nèi)部消息公告，預(yù)期截至2023年6月30日止半年度之凈虧損介乎約人民幣450億元-550億元。預(yù)計凈虧損主要是由于房地產(chǎn)行業(yè)銷售下行的影響，導(dǎo)致房地產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)轉(zhuǎn)毛利率下降，物業(yè)項目減值增加；以及外匯波動造成預(yù)期凈匯兌損失所致。

同時，碧桂園還透露，當(dāng)下公司遇到了自成立以來最大的困難，受近期銷售額與再融資環(huán)境持續(xù)惡化的影響，賬面可動用資金持續(xù)減少，出現(xiàn)了階段性的流動壓力。

數(shù)據(jù)顯示，2023年1-7月，碧桂園實現(xiàn)權(quán)益銷售金額人民幣1408億元，同比下降35%，較2021年下降61%；7月單月實現(xiàn)權(quán)益銷售金額人民幣121億元，連續(xù)第四個月環(huán)比下降，同比下降60%，較2021年下降78%。

碧桂園表示，自2021年以來，房地產(chǎn)行業(yè)步入了前所未有的困難時期，多重不利因素疊加，導(dǎo)致行業(yè)銷售和公開市場融資面臨嚴(yán)峻的困難和挑戰(zhàn)。

今年第一季度，全國多城樓市在經(jīng)歷了短暫回暖后快速下滑，尤其5月份以來的萎縮程度超出業(yè)內(nèi)預(yù)期。7月份，百強房企實現(xiàn)銷售操盤金額3504.3億元，環(huán)比下降33.5%，同比亦大降33.1%，降幅較上月進(jìn)一步擴大。

2017-2022年，碧桂園連續(xù)6年位居地產(chǎn)銷售金額榜榜首，是體量不輸于恒大的巨型房地產(chǎn)企業(yè)，因此，該公司傳出流動性緊張的消息，才讓外界格外敏感。

碧桂園的債務(wù)規(guī)模幾何？截至2022年底的數(shù)據(jù)顯示，碧桂園總資產(chǎn)17444.67億，總負(fù)債14348.94億，凈資產(chǎn)3095.73億，凈借貸比率40%。

碧桂園有息負(fù)債（含優(yōu)先票據(jù)、公司債券、可換股債券及銀行和其他借款）余額為2713億，其中短期債務(wù)937.08億，一年期以上債務(wù)1775.99億。

碧桂園股債遭遇雙殺

連番下挫

資本市場上，碧桂園股債遭遇雙殺，連番下挫。

8月8日，碧桂園旗下境內(nèi)債集體下跌，“19碧地03”跌超31%，“21碧地03”跌超24%，“20碧地03”跌超21%，盤中臨停。此外，碧桂園余下多只債券跌超10%。

股票方面，碧桂園股票已連跌7個交易日，截至8月8日港股收盤，碧桂園股價跌14.39%，報收1.13港元，當(dāng)前總市值約312.3億港元。

遭遇股債雙殺，也是由于碧桂園出現(xiàn)了“階段性流動壓力”。

市場如此風(fēng)聲鶴唳，原因在于對碧桂園近期償債能力感到擔(dān)憂。企業(yè)預(yù)警通顯示，截至8月上旬，碧桂園存續(xù)的境內(nèi)債券共19只，其中8月10日有一筆13.6億元的公司債到期；9月2日有一筆58.3億元的私募債到期，債券剩余為39.04億；11月20日有一筆價值30億元的公司債到期，債券剩余價值為9.93億元。另外，該集團旗下其他融資主體也有少量債務(wù)將于未來一個季度內(nèi)到期。

海外債方面，根據(jù)wind數(shù)據(jù)，截至目前，碧桂園的海外存續(xù)債券共20只，總額約171億美元，2023年年內(nèi)到期的海外債券共一筆，該筆海外債的規(guī)模為4億美元，到期日為2023年10月19日。

據(jù)悉，碧桂園已在8月7日償還了10日到期的13.6億公司債的全部尾款，但當(dāng)日需要支付的兩筆美元票據(jù)的票息卻未付息。鑒于這兩筆美元票據(jù)仍有30天付息寬限期，至此還不能評判碧桂園已經(jīng)違約。

自7月底來

碧桂園負(fù)面消息不斷

自7月底以來，資本市場頻出關(guān)于碧桂園的各種傳言或“小作文”。

記者此前獲悉，碧桂園計劃折價配股融資約23.4億港元，用于償還公司債務(wù)。但次日，該配售就宣告取消，這令不少投資者頗感意外。

8月1日，碧桂園在港交所發(fā)布澄清公告稱，有媒體報道有關(guān)建議配售本公司新股份?！氨竟局?jǐn)此澄清，于本公告日期，并無就建議交易訂立最終協(xié)議，且本公司現(xiàn)階段并不考慮建議交易?！?/p>

“積極尋求政府及各方監(jiān)管機構(gòu)的指導(dǎo)和支持”頓時成為市場熱點，無論在股市債市還是行業(yè)內(nèi)，碧桂園近期都在經(jīng)歷起伏。

8月5日，有網(wǎng)絡(luò)傳言稱，“佛山市派出了副市長帶隊的工作組進(jìn)駐了碧桂園，目前的要求是把自己的家底都拿出來，包括海內(nèi)外的，直系親屬和自己關(guān)聯(lián)企業(yè)的都拿出來，能變現(xiàn)的全部變現(xiàn)。做好自己的事情后，政府考慮再支持其發(fā)債的事”。

8月7日，接近碧桂園人士表示，佛山市副市長帶隊的工作組進(jìn)駐碧桂園這一傳言不屬實。

與此同時，網(wǎng)絡(luò)流傳一份佛山自然資源局紅頭文件，該文件名為《佛山市自然資源局關(guān)于盡快繳納第一期土地出讓價款的提醒函》，提醒對象為佛山市順德區(qū)碧桂園房產(chǎn)置業(yè)有限公司和佛山市南海區(qū)碧創(chuàng)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司。

接近碧桂園人士回應(yīng)稱，目前未收到政府相關(guān)文件，針對各方關(guān)切的問題，公司已第一時間溝通各級部門推動解決，積極按協(xié)議履約。

8月8日，碧桂園公告兩筆美元債票息應(yīng)于8月7日支付但仍未支付。

對此，接近碧桂園方面的人士表示，受近期銷售額與再融資環(huán)境持續(xù)惡化，疊加各類資金監(jiān)管的影響，公司賬面可動用資金持續(xù)減少，出現(xiàn)了階段性流動壓力。公司高度重視債務(wù)風(fēng)險化解，公司目前仍在積極優(yōu)化資金安排，努力保障債權(quán)人的合法權(quán)益。

提出四大自救措施

管理層致歉

8月10日，面對行業(yè)整體極端困難的局面，碧桂園提出了四大自救措施。

一是竭盡全力保障公司現(xiàn)金流安全，以“最小代價，最大價值”為目標(biāo)，加快銷售回款和應(yīng)收債權(quán)回收，積極拓展融資，努力盤活大宗及難去化商業(yè)類沉淀資產(chǎn)。

二是最大限度削減支出，公司以銷定產(chǎn)，嚴(yán)控?zé)o效產(chǎn)能、壓降各項非核心非必要的經(jīng)營支出；加強費用管控，除剛性費用外，其余費用盡量適用歸零原則；精簡組織架構(gòu)，高管帶頭降薪，嚴(yán)控銷管費用，銷管費用占收入比例自2017年到2022年連續(xù)6年下降。

三是董事會主席兼控股股東楊惠妍大力度支持，上市至今控股股東及其家屬已通過借款、增持股票、購買債券、以股代息等方式合計支持公司折合約386億港元且從未減持股票，其中向公司累計提供折合約66億港元的無息無抵押借款。

四是全力做好保交付、保信用工作。2022年及2023年上半年，集團連同其合營企業(yè)和聯(lián)營公司分別交付房屋近70萬套和27.8萬套，2023全年預(yù)計總交付近70萬套房屋。2022年至今，融資環(huán)境極其艱難，在公司融資性現(xiàn)金流持續(xù)凈流出的情況下，公司仍竭盡全力安排境內(nèi)外融資本息的償付。

隨后，有機構(gòu)人士透露，碧桂園已經(jīng)在籌備債務(wù)重整，近期有望啟動相關(guān)程序，該公司已聘請中金為財務(wù)顧問，主導(dǎo)重整事宜。

8月11日，碧桂園發(fā)布管理層致歉函《化危機為生機，鍛造更健康的碧桂園》，函件由董事局主席楊惠妍、總裁莫斌共同署名。道歉信結(jié)尾提及書寫地點為中國廣東順德。

管理層就“2023年上半年預(yù)計出現(xiàn)較大的虧損，當(dāng)前也正承受階段性的流動壓力”表達(dá)歉意。

同時，致歉函稱，公司堅持不躺平，上下同欲、攻堅克難，通過加快銷售、盤活資產(chǎn)、削減支出、控股股東支持等措施千方百計全力自救，盡最大努力保交付、保信用。

綜合來源：第一財經(jīng)、每日經(jīng)濟新聞、財聯(lián)社、北京商報、澎湃新聞

編輯：楊雁琳

責(zé)編：周尚斗

審核：馮飛

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