鵬華基金陳龍在節(jié)目上表示，行業(yè)目前看到了拐點性的變化，會有資金提前做布局。所以進入到6月這個時間窗口，要開始做一些新老劃斷了，迎接新的訂單和型號落地。

以下為文字精華：

(資料圖)

陳龍：近期國防軍工板塊表現(xiàn)較強勢，其中有何邏輯？

陸洲：近期軍工表現(xiàn)主要是基本面的催化，主要有以下三方面原因：

第一是，行業(yè)上半年花了很多精力在審計檢查和質量整頓上面，這都是非常重要的工作，是在后面啟動規(guī)?；少徢埃瑢η捌谝恍┎缓侠淼念I域進行修正。經(jīng)過半年時間，目前行業(yè)治理告一段落。

第二，今年造船板塊和衛(wèi)星板塊的行情走得較強，超額收益比較明顯。這其中和軍民融合，民用市場空間打開有直接關系。

造船板塊方面，由于民船價格攀升，人民幣貶值，供給出清，導致民船景氣度持續(xù)在高位，造船板塊由于民船的拉動獲得市場的認可。衛(wèi)星板塊方面，由于其和數(shù)字經(jīng)濟、6G、下一代通信網(wǎng)絡有密不可分的關系，也在市場上受到持續(xù)關注。

有人把船舶板塊比作軍工行業(yè)的中特估，衛(wèi)星板塊比作軍工行業(yè)的AI代表，所以這兩個板塊一直比較強勢。

第三．著眼于年終看，不管是政治局會議，還是國家的大政方針，對于自主可控、國產(chǎn)替代等高技術領域投將加大投入。軍工行業(yè)的一些領域，是符合政策導向和政策預期的，而且目前普遍估值較低，未來將會獲得很好的發(fā)展點。

陳龍：行業(yè)目前看到了一些拐點性的變化，會有資金提前做布局。所以進入到6月這個時間窗口，要開始做一些新老劃斷了，迎接新的訂單和型號落地。

資金面上，一季度資金有小幅出清，到了4月份資金出清已經(jīng)比較充分了。但是6月市場再次下跌，我認為主要原因或許是機構資金在最后的調倉換股，當時大家都覺得市場風格要切換了，開始有資金去博弈復蘇方向或者AI方向。另外，６月還要面臨指數(shù)基金的調倉。

所以6月中旬的時間點，是一個非常關鍵的點，整個指數(shù)金的調倉，以及最后的機構資金調倉，基本上都告一段落了。

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