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中信建投（601066）最新研報表示，從頭部酒企一季度業(yè)績表現(xiàn)和行業(yè)渠道生態(tài)的變化來看，我們認(rèn)為行業(yè)景氣度仍在持續(xù)回升，產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)改善之下對頭部酒企全年經(jīng)營展望應(yīng)該更加積極。展望下半年，一方面需求端經(jīng)濟(jì)回暖之下消費(fèi)意愿有望逐步回升，商務(wù)等消費(fèi)場景的復(fù)蘇將持續(xù)對行業(yè)景氣回升形成拉動，渠道生態(tài)優(yōu)化之下產(chǎn)業(yè)鏈信心將自上而下傳導(dǎo)，量價有望重新開啟正循環(huán)；另一方面供給端頭部酒企紛紛優(yōu)化渠道費(fèi)用投放強(qiáng)化消費(fèi)拉動，加快產(chǎn)品推新節(jié)奏引領(lǐng)消費(fèi)升級，管理上亦不斷推動治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化，經(jīng)營提質(zhì)也為全年經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)增加確定性。

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