今年可能觸及重大違法強制退市的公司數(shù)量正不斷增多，“違法退”成為多元化退市機制的又一新特征。

(資料圖)

4月18日晚間，ST宏圖公告稱，收到證監(jiān)會《行政處罰及市場禁入事先告知書》，該公司存在虛減負債的情況。其中，2020年虛減負債金額為97.48億元，2021年虛減負債金額為97.48億元，2020年及2021年虛減負債金額合計194.95億元，且占該2年披露的年度期末凈資產(chǎn)合計金額的4106.92%，拉響觸及重大違法強制退市的警報。

4月3日，*ST博天也因涉嫌信息披露違法違規(guī)被證監(jiān)會立案調(diào)查，并同步提示了重大違法強制退市風險。3月31日，該公司對2017年度至2022年1~3季度的公司財務報表進行了追溯調(diào)整，涉及多個重要會計科目。

根據(jù)*ST博天披露的進展公告，該公司前期披露的會計差錯更正，若后續(xù)經(jīng)中國證監(jiān)會行政處罰認定觸及《上海證券交易所股票上市規(guī)則》規(guī)定的重大違法強制退市情形，該公司股票將被實施重大違法強制退市。

不僅主板，上交所對科創(chuàng)板的“出口關”也保持零容忍出清的態(tài)度，嚴格執(zhí)行退市制度。

2022年11月，*ST紫晶、*ST澤達收到證監(jiān)會《行政處罰及市場禁入事先告知書》，兩家公司股票可能被實施重大違法強制退市，或?qū)⒊蔀槭着耸械目苿?chuàng)板公司。

根據(jù)《事先告知書》的認定，兩公司在IPO申報環(huán)節(jié)，就通過虛構(gòu)交易等行為虛增多年營業(yè)收入，構(gòu)成欺詐發(fā)行。2016年至2019年，*ST澤達各年度虛增利潤占當年利潤的比例分別高達104.72%、91.05%、103.24%、67.69%，并在招股說明書中隱瞞關聯(lián)交易、股權代持等重要事實。*ST紫晶2017年至2019年虛增的利潤占當期利潤總額的比例分別為35.82%、32.59%、137.33%。

上市后，兩公司持續(xù)實施財務造假行為。2020年和2021年，*ST澤達虛增利潤占當期報告記載的利潤總額的88.97%、56.23%，2021年還虛增在建工程3,632萬元。2019年和2020年，*ST紫晶虛增的利潤占當期報告記載的利潤總額絕對值的94.55%、151.1%。

“信息披露是注冊制改革的核心。上交所積極維護科創(chuàng)板生態(tài)，對發(fā)現(xiàn)的違規(guī)行為及時作出處理，對欺詐發(fā)行、財務造假等重大信息披露違規(guī)重拳出擊，依規(guī)作出紀律處分決定，對觸及重大違法強制退市的公司堅決出清，保護投資者權益?！鄙辖凰嚓P人士表示。

此前，*ST濟堂、*ST易見、*ST凱樂等主板公司因存在財務造假行為，均觸及重大違法強制退市標準，最終告別A股。

其中，*ST濟堂自2016年借殼上市以來，幾乎每年都存在業(yè)績造假的行為，涉及金額巨大。因提前觸及未在法定期限內(nèi)披露最近一年年度報告的退市指標被終止上市。*ST易見自2015年至2020年累計虛增收入合計562.51億元，并存在資金占用等惡性違規(guī)，因提前觸及凈資產(chǎn)為負、定期報告被年審會計師出具無法表示意見等退市指標被終止上市。*ST凱樂因“專網(wǎng)通信”業(yè)務自2016年至2020年定期報告存在虛假記載，累計虛增營業(yè)收入512.25億元；2023年2月15日，因連續(xù)20個交易日的每日收盤價均低于人民幣1元，該公司股票被終止上市。

在注冊制改革的背景下，2020年12月31日退市新規(guī)落地，完善退市標準，簡化退市程序，強化退市執(zhí)行，構(gòu)建起多元化的退市指標。其中，進一步完善重大違法強制退市標準，新增“造假金額+造假比例”指標，直指財務造假行為。

2022年3月22日，上交所對*ST新億作出終止上市決定，其成為退市新規(guī)后首家強制退市公司。作為資本市場有名的“不死鳥”，*ST新億被查實2018年、2019年連續(xù)兩年財務造假，扣除虛增營業(yè)收入后，該公司2018年、2019年、2020年連續(xù)三個會計年度實際營業(yè)收入均低于1000萬元，屬于典型的通過財務造假規(guī)避退市的行為，觸及重大違法強制退市情形。

據(jù)統(tǒng)計，2022年，共實現(xiàn)各類退市或退出24家，其中強制退市18家，創(chuàng)歷史新高。

有業(yè)內(nèi)人士分析稱，注冊制的實施有利于實現(xiàn)資本市場“入口關”與“出口關”的雙向暢通，使進退有序的良性循環(huán)加速形成。其中，重大違法強制退市制度有力地識別了一批滯留在資本市場的“僵尸企業(yè)”，以市場化、法治化方式將其清退，有力地維護了資本市場秩序。

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